Microsoft vient de publier les résultats de son quatrième trimestre fiscal 2025, et le moins que l’on puisse dire, c’est que la firme de Redmond surpasse les attentes. Le géant américain a enregistré un chiffre d’affaires de 76,4 milliards de dollars, en hausse de 18 % par rapport à l’an dernier, pour un bénéfice net de 27,2 milliards de dollars, soit une progression de 24 %.
Comme lors des trimestres précédents, c’est la division cloud et intelligence artificielle qui tire l’ensemble vers le haut, confirmant la stratégie engagée par Satya Nadella ces dernières années.
Azure en pleine ascension, dopé par l’IA
Le chiffre à retenir : +39 % de croissance pour Azure par rapport à l’année précédente. Microsoft précise même que Azure a généré 75 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année fiscale, ce qui confirme sa position dominante face à AWS et Google Cloud, notamment grâce à son partenariat stratégique avec OpenAI.
La division Intelligent Cloud a rapporté 29,88 milliards de dollars, dépassant les attentes du marché (29,1 milliards). Ce dynamisme est principalement lié à la montée en puissance des applications d’IA générative, désormais intégrées dans presque tous les services cloud de Microsoft.
L’IA au cœur de la stratégie produits
Microsoft poursuit l’intégration de l’IA dans Microsoft 365, via Copilot, ce qui contribue à la hausse de 18 % du chiffre d’affaires des offres cloud grand public. Les abonnements à Microsoft 365 Consumer atteignent désormais 89 millions d’utilisateurs, en progression de 8 %.
Le PDG Satya Nadella a insisté sur le fait que « chaque région Azure est désormais conçue autour de l’IA », et que l’ensemble de ses data centers sont déjà compatibles avec le refroidissement liquide, pour répondre aux besoins massifs en calcul de l’IA.
Xbox : succès pour le contenu, chute du hardware
Côté gaming, le bilan est en demi-teinte. Le chiffre d’affaires global est en hausse de 10 % sur un an, mais les ventes de consoles Xbox sont en recul de 22 % ce trimestre. Malgré cela, les contenus Xbox (Game Pass, jeux, services) enregistrent une croissance de 13 %.
Microsoft revendique désormais 500 millions d’utilisateurs actifs par mois sur l’ensemble de ses plateformes de jeu. Le Game Pass, lui, aurait généré près de 5 milliards de dollars de revenus annuels, même si Microsoft ne communique toujours pas de nouveaux chiffres sur les abonnements.
Stratégiquement, Microsoft poursuit son ouverture vers d’autres écosystèmes : plusieurs jeux Xbox ont été portés sur PS5 et Nintendo Switch, avec Forza Horizon 5, Age of Empires ou encore Indiana Jones en tête des précommandes sur le PlayStation Store.
Windows et Surface : une reprise fragile
Le segment More Personal Computing (Windows, Surface, Xbox) a généré 16,5 milliards de dollars, soit une hausse de 14 %. Une légère reprise s’observe sur les ventes de PC, en partie grâce à l’approche de la fin du support de Windows 10 (octobre 2025), poussant les entreprises à renouveler leur parc.
Les ventes de licences Windows aux fabricants (OEM) progressent de 4 %, mais les revenus Surface restent incertains, car Microsoft regroupe désormais ces résultats avec Windows. Le lancement récent des nouveaux Surface Laptop (13 pouces) et Surface Pro (12 pouces) n’a pas encore eu le temps d’impacter pleinement les résultats trimestriels.
Perspectives et investissements massifs
Microsoft a investi 19 milliards de dollars dans ses infrastructures ce trimestre, contre 10,7 milliards l’an dernier. Ces dépenses visent à soutenir la croissance exponentielle des services cloud et IA.
Pour le premier trimestre fiscal 2026, Microsoft prévoit un chiffre d’affaires compris entre 75 et 76 milliards de dollars, avec un segment Intelligent Cloud estimé entre 28,6 et 29,3 milliards. Légère prudence donc, en raison des incertitudes économiques mondiales.
Les résultats de ce trimestre confirment la position de Microsoft comme leader de la transformation numérique et de l’IA d’entreprise. En dépassant largement les prévisions, le groupe prouve que ses investissements massifs dans Azure, OpenAI et Copilot commencent à porter leurs fruits.
Malgré quelques inquiétudes sur la rentabilité à long terme de certains segments (Xbox hardware, Surface), la solidité de ses revenus cloud laisse peu de place au doute : Microsoft entre dans l’ère de l’IA avec une longueur d’avance.